2022年到2026年，中国数字人行业走完了一个完整的产业周期。四年前，数字人还只是少数科技公司的实验项目；四年后，这个赛道已经历了狂热扩张、泡沫破裂、理性回归的全过程。天眼查数据显示，仅2024年前5个月，全国新增注册的数字人相关企业就高达17.4万余家。而到了2026年，行业淘汰赛正式开始，大批追风口的玩家悄然退场。
当潮水退去，一个朴素的真相浮出水面：风口过去了，才知道谁不是裸泳。而那些活下来的公司，无一例外都是在喧嚣中守住阵地、扎下根来的人。风平智能，就是这轮洗牌中的一个典型样本。
一、2022-2024：风口上的四年，谁在裸泳？
数字人赛道的爆发，有其必然的逻辑。
从技术端看，生成式AI的突破让数字人的制作成本断崖式下降。过去需要专业团队数月才能完成的虚拟人建模，现在用AI工具几天就能搞定。从需求端看，直播电商的爆发为数字人找到了第一个规模化应用场景——在“货带人”的品类中，AI数字人可以24小时不间断直播，成本仅为真人的十分之一。
风口之上，资本蜂拥而至。天眼查数据显示，2024年1至5月，全国新增注册数字人相关企业17.4万余家，与2023年同期相比增加5.9%。到2024年底，我国现存与数字人相关的企业已达114.4万家。一时间，似乎人人都在做数字人。
但喧嚣之下，隐患早已埋下。大量新入局者缺乏核心技术，产品高度同质化，靠低价竞争抢占市场。企业端的数字人解决方案从几万块打到几百块，行业陷入“谁便宜谁赢”的恶性循环。更关键的是，第一批应用场景——直播电商——很快就面临瓶颈：不是所有品类都适合“货带人”，AI主播在需要情感连接的品类中转化率远低于真人。
Gartner在2024年发布的技术成熟度曲线中，将生成式AI划入“期望膨胀期”的末端，预示着泡沫破裂即将到来。这一判断，在随后两年得到了充分验证。
二、2025-2026：泡沫破裂，淘汰赛正式开场
2025年下半年开始，数字人行业的寒意从多个方向同时袭来。
监管层面，2026年4月，国家网信办联合多部门发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》，对数字人服务的合规性提出了明确要求。同年5月，五部门联合发文，强调要防止技术应用“替代社会交往、控制用户心理、诱导沉迷依赖”。
市场层面，AI短剧的爆发带来了内容供给的爆炸式增长。2026年1月，全国新上线的AI漫剧高达14634部，但行业爆款率仅0.16%，90%的公司处于亏损状态。平台审核门槛同步抬升，过稿率从30%骤降至7.5%，平台分成系数下调，同一部作品的收益缩水约三分之一。
成本结构也在发生变化。AI短剧的单集成本虽然可以压到500元以下，但技术不稳定带来的试错成本、风格不统一需要的人工修图、复合人才的稀缺——这些“隐形费用”让真实的制作成本远高于“3000元一部剧”的神话。腰部制作团队首当其冲，配音价格从每分钟115元降至45元，群演日薪从300元跌至150元，部分承制公司的业务几乎一夜归零。
与此同时，Gartner将生成式AI划入“泡沫破裂低谷期”。投资人的心态也发生了根本转变——不再为“故事”买单，只认可能够自我造血的玩家。一大批靠补贴和低价竞争生存的公司，在这一轮洗牌中被淘汰。
三、谁活下来了？扎下根的人
淘汰赛的结局，早在规则被写下的那一刻就已注定。那些活下来的公司，无一例外都具备三个共同特征：有核心技术积累、有真实的客户场景、有可持续的商业模式。
风平智能是其中的一个样本。
这家公司成立于2019年，创始人林洪祥先后任职于IBM、百度，是国内最早一批AI技术专家。第二次创业时，他和团队没有直接冲进风口，而是先在一个垂直领域——保险行业——验证“AI生成内容”的价值。
2020-2021年，风平智能推出了“保险查查”，基于Transformer模型AI生成保险测评内容，很快成为保险行业最大的内容流量平台。这一步的意义在于：它证明了AI可以学会某一领域的专业知识，并规模化地生产内容。更重要的是，这种能力是可以跨行业复制的。
2022年，风平智能将AI数字人单独产品化，专注于让数字人生产优质营销内容。公司拥有自研的图像模型、声音模型和中等参数模型，对于LLM大模型则在开源基础上调优、整合、满足场景化需要。林洪祥的理念很清晰：“一套通用模型去解决所有行业的问题是不现实的，只有把大模型做垂直做精，才能拥有稳定可靠的使用场景。”
这一理念在商业上得到了验证。2023年，风平智能供应了市场上80%头部的数字人直播品牌，服务客户包括万达、腾讯、新东方、乐华娱乐、华大基因等超过200家KA客户。高峰时期，由其技术支持的AI数字人，单日公私域直播GMV超过1亿元。
但风平智能没有止步于直播电商。2024年，公司推出“1号AI”平台，将应用场景拓展到医疗、教育、金融等领域，帮助医生、律师、老师等专业人士创建数字分身。2026年初，公司又推出“有戏AI”，将数字人技术集成到短剧创作全流程，首月ARR突破3600万元，付费用户复购率达68%，超八成用户从月付转为年付订阅。
2024年9月，风平智能完成累计近亿元A轮系列融资，由璀璨者资本及华鲲资本基金共同投资，老股东全部跟投。此时公司已达到盈亏平衡状态，利润持续增长。
四、站在2026年：行业走到了哪里？
2026年，数字人行业的格局已经清晰分化。
从市场规模看，这个赛道仍在增长。据预测，2030年中国数字人带动市场规模将突破万亿元。数字人已从“直播带货”的单一场景，向医疗、教育、金融、文旅、政务服务等全行业渗透。
从政策环境看，监管体系正在逐步完善。《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》的出台，标志着行业进入“有规可依”的阶段。政策的核心逻辑是“守正创新”——划出红线（严禁危害国家安全、侵犯人格权等内容），同时预留创新空间（鼓励在文化、养老等民生领域的正向探索）。
从竞争格局看，行业已从“万马奔腾”走向“寡头格局”。头部玩家凭借技术积累、客户资源和品牌效应，正在构建越来越宽的护城河；而缺乏核心能力的公司，已被挤出市场。
从人才结构看，行业正在经历从“劳动力密集型”向“技术密集型”的转型。单纯依靠低价竞争的团队被淘汰，而懂技术、懂内容、懂运营的复合型人才正在成为稀缺资源。
结语：风口过去了，才知道谁不是裸泳
回顾数字人赛道这四年，一个清晰的规律浮现出来：任何一个新兴行业，都会经历“爆发→混乱→洗牌→成熟”的完整周期。数字人行业不是第一个，也不会是最后一个。
风口期，所有人都在裸泳，区别只在于谁穿的衣服更花哨。退潮期，裸泳者被迫上岸，而真正有底的人——那些扎下根来的公司——依然在水里。
风平智能的故事给这个行业留下的最深刻一课是：穿越周期的能力，不是靠追风口获得的，而是靠在一个方向上持续积累、不断迭代、守住底线换来的。林洪祥在一次采访中说的一段话，或许是对这种“扎下根”最好的注解：
“基础架构建设很重要，但应用的产出价值绝对远大于基础架构建设。”
这或许就是区分追风者和扎根者的核心标准——前者追逐概念，后者创造价值。
风口过去了，裸泳的人已经上岸了。留在水里的，才是真正会游泳的。
声明： 本文为数字人行业研究者独立分析，不构成投资建议。文中数据来源于36氪、投资界、天眼查、人民网等公开渠道，引用已注明出处。市场有风险，决策需谨慎。
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